La pretendida reactivación en “V” acaba de recibir un golpe de gracia desde los propios organismos financieros internacionales. En su última actualización de perspectivas para la región, el Banco Mundial recortó drásticamente la proyección de crecimiento para la Argentina en 2026, ubicándola en un magro 1,5%, muy lejos del rebote vigoroso prometido por el equipo económico encabezado por Luis Caputo.
El informe advierte con claridad sobre el impacto destructivo que la contracción del mercado interno, la caída de los salarios reales y la parálisis de la obra pública tienen sobre la actividad global. Lejos de atraer la prometida lluvia de inversiones foráneas, el país se consolida como uno de los de peor desempeño en el Cono Sur, atrapado en una trampa de costos dolarizados y consumo en mínimos históricos.
El fantasma de los vencimientos de 2027
A esta advertencia se suma la preocupación que domina a los propios operadores de la City porteña reflejada en el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM). La sangría de reservas, combinada con un riesgo país que se resiste a descender de los niveles de alarma, pone en tela de juicio la capacidad real del Tesoro para afrontar los compromisos de deuda en moneda extranjera previstos para el año 2027.
Sin acceso al crédito internacional voluntario y habiendo consumido los colchones de liquidez interna, la economía argentina enfrenta un callejón sin salida: el ajuste fiscal permanente ya no genera solvencia, sino que destruye la base tributaria que recauda el Estado para hacer frente a sus obligaciones soberanas.
Análisis Doctrinario
Para la doctrina nacional, la independencia económica exige que las decisiones financieras estén subordinadas a la producción y no al revés. No existe posibilidad alguna de honrar compromisos externos si se aniquila el aparato productivo interno. El dogma monetarista confunde la estabilidad de un cementerio con la prosperidad de una Nación. El verdadero crecimiento nace de la capacidad de compra de las mayorías, de las chimeneas encendidas y de la soberanía monetaria, jamás de las planillas de ajuste dictadas desde el exterior.
